日本多家巨头宣布光刻胶涨价丨盘前线索
9月17日，据上证报报道，日本JSR、东京应化、信越化学等宣布，自2026年10月1日起面向全球客户的光刻胶新定价整体上调15%，其中高端ArF系列长协报价上调16%至22%，HBM专用浸没式ArF最高上调24%，现货散单涨幅达32%至38%。KrF系列常规牌号涨价9%至14%，3D NAND厚膜专用KrF涨幅达18%至20%。
光刻胶是晶圆制造的核心材料，按光源波长可分为g线、i线、KrF、ArF及EUV等类别，价值量与技术壁垒依次提升。2024年我国半导体光刻胶市场规模约56亿元，预计2026年达81亿元、2029年增至115亿元。全球供给格局高度集中，日本厂商占据全球约53.87%的生产份额，国内高端产品依赖进口。当前g/i线光刻胶国产化率已超30%，KrF国产化率大致在1%至8%，ArF不足1%，EUV基本空白。
国金证券认为，光刻胶为晶圆制造核心材料，受益于AI浪潮，需求景气向上光刻胶是一类对光或其他辐射敏感的高分子材料，经曝光、显影和蚀刻等工序将掩膜版上的图形转移到薄膜上，形成与掩膜版完全对应的几何图形。全球供给格局高度集中，日本厂商占据主导，国内高端产品依赖进口。
中信建投表示，当前AI通胀来到了材料端，而材料环节的标的更加分散，且多数强势公司在日本，2025年下半年以来双边关系的紧张更有加速迹象。供给端“去日化”、需求端AI通胀成为几乎完美的组合。日本半导体材料企业在全球半导体材料市场的份额较高，在19种主要材料中有14种市占率第一。